7月，市场总体呈现震荡攀升的态势，三大指数月线均收涨，上证指数上涨3.74%，深证成指上涨5.2%，创业板指上涨8.14%。周四，从盘面上看，医药股逆势走强，军工、脑机接口概念尾盘发力。
业内人士表示，8月份，投资者需紧扣政策与业绩主线，坚守业绩高增的AI硬件、创新药主线，利用调整分批布局，把握结构性机会中的错杀标的，同时建议关注8月中旬通胀数据及中期借贷便利续作等情况，把握政策边际变化信号。
军工、脑机接口概念尾盘发力
31日，大盘午后加速下探，创业板指振幅较大，上证指数在6月24日收复3400点以来首次收于10日线下方。盘面上，午后英伟达遭约谈消息进一步动摇逼空筹码，硬件端抱团股不同程度跳水，新能源、大金融出现集中兑现盘，宁德时代两个交易日累计下跌近10%。截至收盘，上证综指下跌1.18%，报3573.21点;深证成指下跌1.73%，报11009.77点;创业板指下跌1.66%，报2328.31点。A股全天成交1.96万亿元，上日成交1.87万亿元。
具体来看，市场中多个板块逆势上扬，展现出较强的活力。军工股尾盘再度走强，长城军工股价涨停并创下新高，北方长龙冲击“20CM”涨停，建设工业、内蒙一机等也快速上扬，成为市场关注的焦点。脑机接口概念尾盘异动拉升，消息面上，国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费，受此利好消息影响，爱朋医疗涨超8%，创新医疗、优刻得-W、三博脑科等纷纷跟涨。AI应用端发力补涨，易点天下收获“20CM”涨停，三六零触及涨停。液冷服务器概念表现抢眼，思泉新材“20CM”涨停，科创新源涨逾10%。
需要注意高位震荡反复
巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒认为:“进入8月，在7月底指数冲高3600点后回落的背景下，市场或将进入短期的政策真空以及业绩验证的震荡期，指数短期迎来‘中场休息’，难有趋势性机会，但结构性行情明确，8月市场将呈现震荡中寻找确定性的特征。重点关注对‘反内卷’政策的深化部署，这可能影响周期股盈利修复节奏。业绩验证方面，中报预喜板块有望获得资金青睐。投资者需紧扣政策主线与业绩主线，坚守业绩高增的AI硬件、创新药主线，利用调整分批布局，把握结构性机会中的错杀标的，同时建议关注8月中旬通胀数据及MLF续作等情况，把握政策边际变化信号。”
信达证券首席策略分析师樊继拓表示:“在政策和资金的推动下，牛市主升浪来临。2024年10月至2025年6月，市场宽幅震荡，盈利偏弱、政策积极、主题机会活跃，类似2013年至2014年中和2019年，大概率走向全面牛市。随着下半年政策预期增多，股市对当期盈利脱敏，呈现结构性赚钱效应，居民资金可能逐渐增加，股市已进入主升浪。其间，股市对利空反应快，对利多积极反应。”
从配置上来看，樊继拓建议金融行业配置可从银行转向非银金融机构，非银金融机构在牛市环境中业绩弹性大概率存在。有色金属中的黄金、稀土等细分行业可能表现较好。传媒中的AI行业季度休整进入尾声，估值性价比较好，下一波关注应用变化。军工行业具备需求周期独立，在内外部特殊环境下，或将有持续主题事件催化。周期中的化工、建材、钢铁在通缩环境下可能出台稳供给政策，年底可能有需求稳定政策。
